巨大企業が失敗した理由
巨大企業が失敗した理由
1世紀以上にわたって輝かしい業績を残してきたGEはなぜ、わずか20年で没落したのか。ジャック・ウェルチの時代から、ジェフ・イメルトに経営が引き継がれる裏で何が起きていたのか。
巨大企業が衰退していく裏側を取材したノンフィクション。大企業が衰退に向かう経営の落とし穴が書かれています。
提供された情報に基づくと、かつて米国を代表する巨大企業であったGEが衰退した主な理由は、以下の複合的な要因によるものと考えられます。
会計操作による利益の水増し:
ジャック・ウェルチ時代から、四半期末の土壇場での調整や事業部間取引などを通じた「創造的な会計操作」によって、見かけ上の利益を維持・向上させていた疑いが指摘されています。
最初に業績目標ありきで、達成のためには手段を選ばないという企業文化があり、目標未達はキャリアの終わりを意味するほどのプレッシャーがありました。
特別目的会社「エジソン・コンデュイット」のような、投資家には見えにくい仕組みを使ってリスクを抱え込み、GE本体の利益を大きく見せる操作も行われていました。
しかし、エンロン事件などの会計不祥事を受けて会計規則が厳格化され、従来のような利益操作が困難になりました。
金融事業（GEキャピタル）への過度な依存と金融危機の影響:
利益の捻出や株主への配当維持のために、金融部門であるGEキャピタルへの依存度を高めていきました。低金利で資金を調達し、それを元手に企業買収を繰り返すことで利益を上げていました。
ジェフ・イメルト体制下でもこの傾向は続き、サブプライム住宅ローン市場のような高リスク市場にも積極的に投資しました。
その結果、2008年の金融危機（リーマンショック）でGEキャピタルは大きな打撃を受け、GE全体の業績を支えていたエンジンが停止してしまいました。
信用格付けの低下:
金融危機の影響などを受け、2009年にGEの信用格付けが引き下げられました。高い信用格付けは、GEが製造業や金融事業に必要な資金を低コストで調達するための生命線であり、この格下げはGEの経営に歴史的な打撃を与えました。
投資家の信頼喪失:
長年にわたる会計操作への疑念、金融危機による業績悪化、財務の不透明性、そして将来のリスクなどが重なり、GEは投資家からの信頼を失いました。かつての強みであった「信頼性、高品質の製品、優れた人材」といった企業イメージも損なわれ、投資対象としての魅力を失ってしまいました。
要約すると、GEの衰退は、短期的な利益目標達成のために会計操作に手を染め、リスクの高い金融事業に過度に依存した結果、外部環境の変化（会計基準の厳格化、金融危機）に対応できなくなり、最終的に市場からの信頼を失ったことによるものと言えます。ジャック・ウェルチ時代の「成功」の裏には、すでに衰退の種が蒔かれていたと考えられます。
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